Moeda única e banco central unificado no Mercosul: princípios econômicos e desafios institucionais

Abstract

A adoção de uma moeda única do Mercosul implica a existência de um mesmo banco central como único emissor autorizado dessa moeda. Este trabalho aborda diversos aspectos ligados ao desenho dessa instituição “ideal”, com base nos requisitos de estabilidade, previsibilidade, responsabilidade e um razoável grau de independência. O texto apresenta uma resenha da evolução recente das economias do Brasil e da Argentina e enfatiza a necessidade de um trabalho profundo destinado a realizar as reformas institucionais requeridas para uma unificação monetária no bloco. São discutidas as características desse banco central unificado e registrados alguns pontos particularmente destacáveis acerca dos atributos que ele deveria ter para ser aceito por ambos os parceiros.

The adoption of a single currency for Mercosur bloc implies the existence of a single central bank entitled as the only issuer of such a currency. This paper addresses several issues related to the design of that “ideal” institution, according to requirements of stability, predictability, accountability and a reasonable degree of independence. The paper presents a review of the recent economic performance of Brazil and Argentina and emphasizes the need of a hard work in order to build up the institutional reforms that requires a monetary unification in the bloc. The characteristics of such central bank are analized and some remarks are made regarding the attributes that must be acceptable for each one of the partners.