Plano Cruzado: crônica de uma experiência

Abstract

Ao início de 1986, vários fatores contribuíam para a configuração de um ambiente nacional tenso, entre os quais destacam-se os seguintes: a) a partir de novembro 1985, a inflação alcançou índices alarmantes; b) o governo não demonstrava possuir resposta ao recrudescimento inflacionário; e, c) sucessivas greves vinham eclodindo, em uma freqüência à qual a população não estava mais acostumada. Por outro lado, a expansão econômica não vinha dissipando o sentimento desfavorável em relação ao futuro imediato, pairando o temor de o crescimento vir a ser abatido pela inflação. Sob esse complexo cenário, foi anunciado, em 28 de fevereiro de 1986, o conjunto de medidas conhecido como Plano Cruzado. Inflação zero passa a ser a meta. O plano baseava-se na neutralização do fator inercial de inflação, associada ao congelamento de preços e salários. Nova moeda foi instituída, o cruzado, cuja diferença em relação à antiga não seria apenas o fato de equivaler a mil cruzeiros, mas também o de personificar uma economia estável na qual a moeda não se deterioraria. Este artigo aborda o desempenho do Plano Cruzado ao longo de sua vida útil, assim como seus impactos sobre a economia brasileira.

Early in 1986 there was a lot of tension in the Brazil, due mainly to the following reasons: a) inflation had risen to alarming levels since November of 1985; b) the administration showed no signs of being capable to respond to it; c) strike followed strike at a pace which the population was not used to anymore. On the other hand, economic expansion was unable to ease the negative feeling towards the immediate future, nor avoid the hovering fear that growth would be brought down by inflation. In this complex scenario, on February 28, 1986 a set of measures known as the Cruzado Plan was announced. Its goal was zero inflation. It was founded on neutralizing the inertia factor of inflation, linked to a freeze in prices and wages. A new currency was put in place, the “cruzado”, which differed from the previous one, the “cruzeiro”, in two ways: it was worth 1,000 cruzeiros and it personified a stable economy in which it would not deteriorate. This article deals with the performance of the Cruzado Plan while it lasted, as well as with its impact on the Brazilian economy.