Brazilian crisis of 1998-1999: origins and consequences

Abstract

This article presents the most relevant facts that characterised the evolution of the Brazilian economy before, during and after the currency crisis of the beginning of 1999. It presents the aggravating macroeconomic unbalances that developed until 1998, the crisis chronology, and tries to identify the reasons why the Brazilian economy reacted with relative success to the devaluation of its currency. The article wraps up with a cautiously optimistic evaluation of the perspectives of the Brazilian economy in its new policy regime.

Este artigo apresenta a evolução dos fatos mais importantes que caracterizaram a evolução da economia brasileira antes, durante e depois da crise cambial do início de 1999. Mostra-se o agravamento dos desequilíbrios macroeconômicos até 1998; expõe- se a cronologia da crise; e procuram-se identificar as razões pelas quais a economia brasileira reagiu com relativo sucesso à desvalorização. O artigo conclui com uma avaliação cautelosamente otimista acerca das perspectivas da economia brasileira no novo regime econômico.