As implicações monetárias do BNDES: uma abordagem didática

Full metadata record

DC Field	Value	Language
dc.date.accessioned	2021-06-28T19:43:10Z	-
dc.date.available	2021-06-28T19:43:10Z	-
dc.date.issued	2021	-
dc.identifier.uri	http://web.bndes.gov.br/bib/jspui/handle/1408/21021	-
dc.description.abstract	This article discusses the monetary policy consequences of the Brazilian Development Bank (BNDES). In particular, we show that BNDES loans with long-term interest rates (TJLP): i) raised the neutral interest rate (r-star or r*) of Brazilian economy; ii) increased the volatility of the monetary policy instrument. For this, we use a simple macroeconomic model, as proposed by Romer (2000), with an IS curve, a Phillips curve, and a monetary policy rule. Lastly, we show how the BNDES implications for monetary policy are weakened when we consider specific characteristics of the BNDES operational policy and/or when we assume the hypothesis that BNDES has positive effects on potential GDP by stimulating investment and accumulation of physical capital.	en_US
dc.description.sponsorship	Publicado em: Rev. Econ. Contemp., v. 25, n. 1, p. [1]-26, jan./abr. 2021	en_US
dc.format.extent	26 p.	en_US
dc.language.iso	pt_BR	en_US
dc.publisher	UFRJ, Instituto de Economia	en_US
dc.subject	Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (Brasil)	en_US
dc.subject	Brazilian Development Bank	en_US
dc.subject	Financiamento	en_US
dc.subject	Financing	en_US
dc.subject	Bancos de desenvolvimento	en_US
dc.subject	Development banks	en_US
dc.subject	Política monetária	en_US
dc.subject	Monetary policy	en_US
dc.subject	Taxa de juros de longo prazo	en_US
dc.subject	Long-term interest rates	en_US
dc.subject	Poupança e investimento	en_US
dc.subject	Saving and investment	en_US
dc.subject	Investimentos	en_US
dc.subject	Investments	en_US
dc.title	As implicações monetárias do BNDES: uma abordagem didática	en_US
dc.title.alternative	The monetary implications of Brazilian Development Bank: a didatic approach	en_US
dc.type	Artigo	en_US
dc.genero	Textual	en_US
dc.comunidade	Produção BNDES	en_US
dc.comunidade	BNDES em Foco	-
dc.local	Rio de Janeiro	en_US
dc.contributor.unidade	Universidade Federal do Rio de Janeiro. Instituto de Economia	en_US
dc.description.resumo	O objetivo deste artigo é discutir as possíveis implicações da atuação do BNDES para a política monetária praticada no Brasil, sob o período de vigência da TJLP. Em particular, desenvolvem-se os argumentos, bastante frequentes no debate público, de que o BNDES sob vigência da TJLP: i) aumentaria a taxa de juros de equilíbrio da economia brasileira; ii) elevaria a volatilidade da taxa básica de juros. Para alcançar seu objetivo, o artigo utiliza o modelo macroeconômico mais didático possível, tal como proposto por Romer (2000), composto por uma curva IS, uma curva de Phillips e uma regra de política monetária. Em seguida, mostra-se que as implicações monetárias do BNDES são minoradas quando consideradas as características específicas da política operacional do BNDES e/ou a hipótese de que o BNDES gera efeitos positivos para o produto potencial, dado que financia o investimento e, portanto, a acumulação de capital físico do país.	en_US
dc.contributor.authorbndes	Furtado, Mauricio	-
dc.contributor.authorbndes	Barboza, Ricardo de Menezes	-
Appears in Collections:	Produção BNDES - Artigos BNDES em Foco - Artigos