The corporate bond market and alternative debt sources in Brazil: a comparative analysis (2004-2014)

Carvalho, Paula Silva de

Title:	The corporate bond market and alternative debt sources in Brazil: a comparative analysis (2004-2014)
Other Titles:	Mercado de debêntures e fontes alternativas de financiamento no Brasil: uma análise comparativa (2004-2014)
Authors:	Carvalho, Paula Silva de
Keywords:	Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (Brasil) - Financiamento Debêntures Títulos (Finanças) Análise econômica - 2004-2014 Financiamento Bancos Brazilian Development Bank - Financing Bonds Securities Economic analysis - 2004-2014 Financing Banks and banking
Issue Date:	2024
Place:	Rio de Janeiro
Publisher:	Universidade Federal do Rio de Janeiro. Instituto de Economia
Resumo:	Este artigo tem como objetivo investigar a relação entre o mercado de debêntures e as principais alternativas de financiamento via dívida disponíveis para as empresas no Brasil de 2004 a 2014. Nesse período, três principais fontes alternativas de dívida estavam disponíveis: empréstimos de bancos comerciais, empréstimos do BNDES e emissão de títulos no mercado internacional. Analisamos as características de cada uma dessas alternativas, bem como suas vantagens e desvantagens em relação a uma emissão de debêntures, considerando três aspectos principais: i) custo total, que inclui taxa de juros, impostos e custos fixos; ii) prazo; e iii) velocidade de contratação. Os resultados corroboram a hipótese inicial de que, embora as fontes de dívida alternativas concorressem com as debêntures, também havia uma relação de complementaridade entre elas.
Abstract:	This study investigates the relation between the corporate bond market and the main debt financing alternatives available to firms in Brazil from 2004 to 2014. In this period, three main sources of debt financing were available: loans from commercial banks, loans from the National Development Bank, and the issuance of international bonds. We analyze the characteristics of each alternative, as well as their advantages and disadvantages in relation to corporate bond issuance, considering three main aspects: i) total cost, which includes the interest rate, taxes and fixed costs; ii) maturity; and iii) contracting speed. The results corroborate the initial hypothesis that, although the alternative debt sources competed with corporate bonds, there was also a complementary relation among them.
Description:	Disponível também on-line em: https://www.scielo.br/j/rec/a/Tx5DmHDfKDCzTWwX9yLmV8t/ Todo o conteúdo deste periódico, salvo indicação em contrário, está licenciado sob os termos da Creative Commons Attribution License. Inclui bibliografia: p. 21-22 e notas de rodapé
Citation:	CARVALHO, Paula Silva de. The corporate bond market and alternative debt sources in Brazil: a comparative analysis (2004-2014). Revista de Economia Contemporânea, v. 28, p. [1]-22. 2024.
Type:	Artigo
Genre:	Textual
URI:	http://web.bndes.gov.br/bib/jspui/handle/1408/27087
Date Available:	2025-05-27T17:43:51Z
Appears in Collections:	BNDES em Foco - Artigos