A contribuição do BNDES para a formação da estrutura setorial da indústria brasileira no período 1952/89

Abstract

Este artigo analisa o papel desempenhado pelo BNDES como aparelho de Estado e como agente financeiro. Como aparelho de Estado, foi agente de mudanças estruturais e articulador poderoso na eliminação de barreiras institucionais e técnicas à mobilidade de capital. O processo de seleção, adotado na concessão de colaboração financeira de setores, baseou-se em planos de desenvolvimento e, por isso, contribuiu para a formação da estrutura setorial da indústria brasileira. Como agente financeiro, sua atuação foi analisada nos setores siderúrgico, petroquímico, de papel e celulose e de bens de capital, verificando-se que as modalidades financeiras praticadas ampliaram os limites ao endividamento das empresas, tornando viável o surgimento de empresas nacionais de grande porte em setores de elevada densidade de capital e sujeitos a fortes efeitos de escala. Quanto às possíveis conseqüências de sua atuação, foram analisados os graus de endividamento, de concentração e de diversificação das empresas privadas mutuarias do BNDES.

This article analyzes the role played by BNDES as, a part of the State and a financial agent. It shows that BNDES, as a part of the State, was an agent to stimulate structural changes and it was a powerful instrument in eliminating institutional and technical barriers for capital mobility. The process of sectors' selection was based on development plans and, in this way, BNDES has contributed to the formation of an industrial structure. As a financial agent, BNDES's actions was analised in the steel, petrochemical, paper and cellulose and capital goods sectors. It concludes that types of financial collaboration that have been implemented by BNDES have enlarged the limits of debt participation in the total assets of the firms and, in this way, rnade it possible for large domestic private firms to come into existence in sectors of high capital density with considerable scale effects. The article analised also the consequences of BNDESs action studying the debt ratio, concentration index and the diversification of its private clients.