Reformas econômicas, mudanças institucionais e crescimento na América Latina

Abstract

Este texto analisa os efeitos das reformas econômicas adotadas pelos países da América Latina desde a segunda metade dos anos 80. De forma a empreender tal investigação, partiu-se de uma base teórica de modelos neoclássicos de crescimento. Esse arcabouço conceitual foi complementado com elementos de modelos que incluem variáveis de natureza institucional no rol dos determinantes do produto per capita. A análise econométrica desenvolvida com base em um painel de 17 países latino-americanos, no período 1970/95, revelou que as cinco áreas de reforma consideradas – abertura comercial, liberalização da conta de capital, privatização e reformas financeira e tributária – tiveram impactos significativos sobre o crescimento econômico. Além disso, a investigação empírica indicou ter sido o efeito positivo sobre a produtividade do capital físico o principal canal pelo qual as reformas promoveram o crescimento dessas economias. Há evidências de que o efeito sobre a acumulação de capital também se constituiu em um canal importante.

This paper analyzes the effects of the economic reforms implemented by Latin American countries after the second half of the 80s. The study was built upon the theoretical basis of the neoclassical growth models. The institutional aspect of the reforms allowed this conceptual framework to be supplemented by elements from models that include institutional-nature variables in the list of per capita income determinants. Econometric analysis based on a panel comprised of 17 Latin American countries, between 1970 and 1995, has shown that the five reform áreas analyzed – trade opening, capital account liberalization, privatization, and financial as well as tax reforms – had a positive impact on the economic growth. Moreover, empirical investigation demonstrated that the positive effect on the physical-capital productivity was the main channel through which the reforms fostered growth in such economies. There is also evidence that the effect on capital accumulation played an importante role.