O Brasil na década de 90: uma transição bem sucedida?

Abstract

Este trabalho analisa as transformações da economia brasileira na década de 90 que envolveram a adoção de um novo conjunto de políticas macroeconômicas e a realização de reformas favoráveis ao mercado. Sustenta-se que, apesar dos equívocos na condução das políticas e dos graves choques ocorridos no cenário internacional, o novo regime de políticas econômicas lançou as bases para a retomada do crescimento sustentável com estabilidade de preços. Afirma-se, no entanto, que tal resultado depende crucialmente da capacidade de o país consolidar e aprofundar seu compromisso com o livre comércio e com um regime macroeconômico sustentado por três pilares: a austeridade fiscal, as metas inflacionárias e as taxas de câmbio flexíveis.

This paper looks at the transformations that Brazil’s economy went through in the 1990s, which involved the adoption of a new macroeconomic policy framework and market-friendly reforms. It argues that, despite a series of policy missteps and severe external shocks, this new policy regime have laid the foundations for the resumption of sustained growth-cum-price stability. It also argues, though, that this outcome hinges critically on the country’s ability to consolidate and deepen its commitment to free trade and a macroeconomic regime which rests on three pillars: fiscal austerity, inflation targets and flexible exchange rates.